據美國彭博新聞社2022年8月1日報道，美國頁巖鉆井公司預計將在未來幾天公布他們第二季度的創紀錄利潤，有望扭轉近十年來因債務導致的大幅虧損。

據彭博新聞社統計，截至6月30日的前3個月里，美國最大的28家上市獨立石油生產商創造了255億美元的自由現金流。在這段時間內，他們將賺到足夠的現金，抵消過去10年大幅虧損的四分之一。  

水力壓裂技術徹底改變了全球能源市場，使美國的頁巖鉆井公司能夠收獲以前無法觸及的頁巖資源。在短短10年多的時間里，美國從一個不斷下降的原油生產國變成了世界上主要的油氣來源國，但美國為此付出了巨大的代價：在疫情大流行之前的10年里，28家公司虧損了大約1150億美元。  

據彭博情報報道，今年美國頁巖鉆井行業的自由現金流預計將超過1000億美元，是2021年獲得的自由現金流的兩倍多，是2018年-2020年年度收入總和的9倍。 

據估計，從2020年到今年第二季度末，該行業將收獲超過850億美元，這種增長預計至少會持續到今年剩余時間。

這證明了該行業重視利潤而非產量增長的新商業模式是正確的。 對于消費者來說，這表明頁巖公司不再愿意為那些虧損的鉆探項目提供資金，而這些項目原本可以確保多年的原油和天然氣供應充足。 

加拿大豐業銀行駐紐約分析師Paul Cheng表示：“幾乎每家頁巖鉆井公司不久都將公布其第二季度創紀錄的盈利和自由現金流。”“即使成本結構呈上升趨勢，產生的自由現金流數量也將是驚人的。即使油價回落到每桶80或90美元，這種上升趨勢也將持續。”

美國WTI原油在6月份觸及每桶122美元以后，目前的交易價格在每桶95美元左右。今年標普500指數前10的股票中，有7家是石油公司或煉油企業。沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司一直大舉投資的美國西方石油公司以117%的回報率領先。 

即便如此，一些分析師認為能源股的價值被低估了。Tudor, Pickering, Holt & Co.的分析師馬修·波蒂略表示，獨立石油股票的定價似乎表明，盡管油價可能在每桶100美元附近徘徊多年，但油價長期將在每桶55美元至60美元之間交易。

緊張的基本面  

波蒂略表示：“股市正在消化類似2008年的衰退，但存在與市場脫節現象，因為原油基本面仍然非常緊張。” “考慮到最近的股票拋售，高管們將積極傾向于回購。”

位于二疊紀盆地的頁巖鉆井公司斗牛士資源公司公布第二季度凈利潤增長4倍，股息增加一倍，初步展現出強勁業績。但由于成本膨脹和部署另一個鉆井平臺計劃，其資本支出預計將增加17%。  

美國第二大壓裂作業供應商Liberty能源公司首席執行官克里斯·萊特在電話采訪中表示：“現在情況不同了。這些牌一般都在我們的客戶手里，而不是在我們的手里。”

“非常不錯的”回報 

全球最大的水力壓裂作業服務提供商哈里伯頓公司曾表示，今年剩余時間內完成新井壓裂作業所需的所有壓裂設備幾乎已經售罄，客戶已經在討論2023年的購買計劃，這比預期早得多。 

美國赫斯公司估計整個行業的通貨膨脹率為20%，赫斯公司正感受到成本上升的影響。這家總部位于紐約的勘探公司在削減產量預測的同時，支出相對持平。北達科他州巴肯盆地的鉆井和壓裂作業成本每口井上漲了10萬美元，巴肯盆地是赫斯公司的主要業務區域。

這一負擔是可控的，因為即使在每桶60美元的油價下，赫斯公司稱其位于巴肯盆地的產油井產生了超過10億美元的自由現金流。 

赫斯公司首席運營官格雷格·希爾在7月27日的電話會議上對分析師和投資者說：“以目前的價格，這些回報非常不錯。從回報的角度來看，油價的走勢當然超過了任何通脹影響。”